《約翰伯格投資常識》指數化投資的終極奧義

《約翰伯格投資常識》指數化投資的終極奧義

為何而讀 《約翰伯格投資常識》一書,一直收錄在我的必讀書單當中。而會知道約翰.伯格本人,其實是在認識 ETF 這個投資工具時,才知道他就是「指數型基金 TIF(ETF 的前身)」的創造者,於此受益的投資人不可勝數。  點我看 TIF vs. ETF 差異(市場先生) 書封面上的各界推薦人,包括了華倫.巴菲特、威廉.伯恩斯坦(《投資金律》作者)等大師;台灣出版的推薦序,則是由在台灣我心目中,兩位投資知識圈最具分量的綠角、市場先生來寫序。 書中每章節的結尾,都有一段「不必憑空相信我的話」,作者大量引用投資界菁英們,對於指數型基金的評價,無疑地推升了全書論點的公信力。 《約翰伯格投資常識》重點 本書綱要 約翰.伯格在書中以數據、圖表,持續地提供讀者關於投資上一些重要,卻常被人遺忘的事實,並給出十分簡單的方法和投資工具。 工具:指數型基金(後文以被動型指數 ETF 取代)。 方法:低成本買進、分散投資、長期持有(前兩者可歸類為 ETF 特性)。 以下,我將分為事實、特性、對策三大段,來分述書中重點。 顯而易見的事實 成功投資講求的是常識。 這邊所講的事實,也就是書名提到的「常識」。 三種賽局 正和賽局:買進+長期持有 零和賽局:擊敗市場,扣成本之前 輸家賽局:擊敗市場,扣成本之後 成本與報酬 運動增加(成本、費用、稅金),導致報酬減少。 論成本,時間是敵人;論報酬:時間是朋友 要達到令人滿意的投資成果(市場報酬),比多數人想得容易;想要達成更優越的結果,比你想想的困難得多 均值回歸(概念類似市場週期) 長期股東獲利 = 公司利潤 短期:夢想脫離現實、投票機器 長期:現實主導、秤重機器 基金 主動型:來來去去 指數型:永遠存在 投資最大敵人 情緒 成本(費用) 常識一詞,若連結於心理學,我覺得比較像是集體意識的範疇。那是一種無需多說,大家都知道的基本、重要觀念或是默契。然而擁有正確觀念是一回事,行出來又是另一回事。否則媒體哪來那麼多社會案件可以報導呢 ? 指數型基金特性 低成本(費用比率低、周轉率低、無手續費) 提供市場指數績效 具生產力的方法 建議投資策略 當某問題有多種解決方法,應挑選最簡單的一種。 奧卡姆剃刀(單純簡約法) 低成本基金…